Wenige Gewinner, viele Verlierer – Die positive Schiefe deutscher Aktienrenditen im Zeitraum von 2000–2024

Abstract

Die Verteilung der jährlichen Aktienrenditen deutscher Unternehmen weist bei einer durchschnittlichen jährlichen Buy-and-Hold-Rendite von 9,59 % eine ausgeprägte positive Schiefe auf. Mehr als die Hälfte der börsennotierten Unternehmen erzielt über den gesamten Zeitraum eine negative Rendite, während lediglich 17 von 678 Unternehmen die gesamte Nettowertschöpfung des deutschen Aktienmarktes generieren. Diversifizierte Portfolios erweisen sich als zentrales Instrument, um langfristig negative Renditen zu vermeiden.

The distribution of annual stock returns of German firms shows an average annual buy-and-hold-return of 9.59% while displaying a pronounced positive skewness. More than half of all listed companies record a negative return over the full observation period, whereas only 17 out of 678 firms generate the entire net wealth creation of the German stock market. Diversified portfolios emerge as a key instrument of preventing negative long-term returns.